近一段时间，除房地产市场里越炒越热的“拐点”、“降价”话题之外，地产企业“排队上市”的举动悄然吸引着业界的关注。

春节后，恒大地产、星河湾地产、龙湖地产等品牌地产企业先后传出正在积极谋划上市的消息。其中，恒大地产已经在上周正式开始了路演工作。

犹记得去年9月份，碧桂园、远洋地产、SOHO中国等一批房地产企业在香港的相继成功上市，将内地房企赴港上市推向一个高潮。不到半年的时间，这股赴港上市的热潮似乎又有卷土重来之势。而在当前不明朗且不乐观的市场环境下，令人不禁要猜测——恒大地产能否顺利登陆港股，为今年内地房企在港股市场“闯”出个开门红？

星河湾地产又将以怎样的优势赢得港交所的“青睐”？

酝酿一年之久的龙湖地产是否会继续静默？

恒大地产：欲做第二个“碧桂园”？

春节前通过香港联交所批准的恒大地产极有可能成为今年首只登陆香港资本市场的内地房产股。

3月6日，恒大地产开始全球路演。尽管在恒大地产初步招股文件中并没有透露此次募资的规模，但根据其上市保荐人瑞信的报告显示，恒大地产市场值预计可能高达到1208亿-1321亿港元。而这意味着，一旦预期实现，恒大地产将取代碧桂园成为“国内境外上市市值最大的房地产企业”。据悉，预计将会在3月份正式上市的恒大地产拟发售20亿新股，占公司股本15％，另可超额配售15％股份(约3亿股)，也可能出售部分旧股。

上市可行性报告：

■身为“广东地产五虎”之一，在其余“四虎”——碧桂园、雅居乐、合生创展及富力地产均已在港上市的情况下，恒大地产没有理由“脱离”组织，继续游荡在国际资本市场之外。

■土地储备充足，4580万平方米的土地储备量仅次于碧桂园，无疑是成功上市最有力的一张王牌。

■融资历史优质。2006年，在公司未上市的情况下成功融资超过75亿元。去年，又与国际几大知名投行成功达成5亿元的融资计划。

上市成功率：98%

龙湖地产：走远洋地产的稳健上市之路？

去年4月，龙湖地产第一次传出拟在年内香港上市的消息。随后的几个月里，龙湖地产不断传出计划上市的利好消息：去年8月底，有报道称龙湖地产已委托瑞银及摩根士丹利为上市保荐人，并展开一系列上市准备工作，预计拟筹资10亿美元。

去年9月初，又有报道称龙湖地产“落子”上海嘉定新城，为上市储备土地；去年11月中旬，再次传出龙湖地产为上市储地，以15.4亿元的价格拿下上海一块14万多平方米的地块。

在龙湖地产传出这一系列举动的同时，其上市时间表也随之发生了变化。由最初的在去年年内上市，变成了有望在今年年初登陆香港证券交易所。然而，从目前来看，与恒大地产、星河湾地产相比，龙湖地产显然是“低调、低调，再低调”。

上市可行性报告：

■想当初，龙湖地产也是在进军北京5年后才推出了项目，且一推就是3个。因此，目前龙湖地产在推进上市工作方面的“沉寂”，或许也可以看做是公司一贯作风的表现。

■从龙湖地产的发展历程来看，稳健应该是其最显著的企业特征之一。从区域性地产企业，到全国性地产企业，龙胡地产走得并不着急。这一点与远洋地产稳健发展的企业战略很相符，而远洋地产当年上市前也是经过了一段很长时间的准备和酝酿，并最终登陆港股，成为香港投资者最看好的一只内地地产股。

■据悉，目前龙湖地产的土地储备已经近千万平方米，现有的融资渠道也很多元化，因此不存在上市“底气”不足的问题，倒是有传龙湖地产面对纷至沓来的投资机构却“不着急谈判”。看来，龙湖地产大概也是同远洋地产一样，“心里有数所以啥也不担心”。

上市成功率：95%

星河湾地产：向SOHO中国学习？

2月下旬，星河湾控股在香港证券交易所进行了上市聆讯。此次聆讯使星河湾的上市步伐又向前推进了一步，而在一切进展顺利的情况下，星河湾也有望在今年三四月份赴港上市。有消息透露，此次星河湾上市最高募资额有望达到78亿港元。

去年底，广州宏宇集团正式将公司名更改为星河湾地产集团，并以星河湾地产的名义开始了全国品牌推广和市场运营工作，此举也被业界视为是为赴港上市所做的前期准备。

上市可行性报告：

■扬长避短，不以薄弱的土地储备作为上市筹码，而是发挥业已成熟的项目品牌魅力，对市场及投资者产生吸引力和号召力。这一战略与SOHO中国当年赴港上市的情势似乎如出一辙，有了SOHO中国的成功先例，星河湾地产借光也是自然的事。

■在产品特征、企业品牌整合方面都具有鲜明的特色，尤其是“单体价值最大化”的盈利模式相信会令不少投资者倾心。据悉，北京星河湾占地面积仅34公顷，但3年来累计销售总额却已经超过100亿元。

■前期私募情况乐观。有消息称，香港地产界三大巨头——和记黄埔、新鸿基地产、恒基地产都可能以星河湾集团战略股东的面貌出现。而这无疑会增强投资者对星河湾地产的信心，提高其成功上市的几率。

上市成功率：90%

业界声音

紧缩的金融货币政策、低迷的市场环境，以及限制内地企业赴港IPO的传闻，似乎为今年房地产企业上市蒙上了一层阴影。今年，究竟是不是上市的好时机？业界人士如何看恒大地产、星河湾地产、龙湖地产等品牌房地产企业的上市？

■远洋地产总裁 李明

目前上市的环境相当不好，与当年远洋地产上市时的情势已经完全不同。一方面是市场预期在下降，包括美国“次贷”危机的影响；另一方面是宏观调控的方向也是截然不同的。此外，对外资的限制也势必会在一定程度上影响到企业上市计划。恒大地产预计的募资金额是很难达到的高度，应该说，恒大地产会是一个“风向标”，就像碧桂园一样。如果实现，那么排在后面上市的房地产企业都应该感谢恒大地产。

■SOHO中国董事长 潘石屹

现在房地产市场和房地产股票市场都非常关注“恒大”、“星河湾”和“龙湖”等几家知名企业的上市进程。从时间上来说，恒大地产应该是最早的。它们上市的成功与否，对国内房地产公司能否继续在海外资本市场融到资金具有标志性意义。同时，也会对中国房地产市场中人们的心态产生很重要的影响。房地产是资金密集型的行业，任何一个国家的房地产市场都离不开资本市场和银行的支持。

■信达证券研发中心副总经理 刘景德

由于上市筹备时间长，这些企业可能一两年前就制定好了上市方案，必须要在这个时候去资本市场上融资。因此，尽管目前市场环境并不乐观，但大多数企业应该还是会选择即使少融资，也不轻易放弃。

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上市“排队”企业新近动向

香江国际

据悉，香江国际已在日前正式向港交所提出申请，计划于今年赴港IPO，集资金额为30亿－40亿港元。

目前，香江国际所开发的项目涵盖写字楼、公寓、酒店、商场等多个种类。公司总部设在北京，并在大连、哈尔滨等二三线城市核心区域积极拓展项目。

万达集团

近日，大连万达集团董事长王健林表示，今年将不再考虑上市问题。据悉，这是万达集团第二次搁置上市计划。受搁置上市计划的影响，万达将减缓开发进度。另据王健林透露，从今年开始，万达集团每年会有十多个新开工项目，包括5-8个万达广场开业，以及3-5个五星级酒店开业。