西方发达国家正经历着半个多世纪以来最大的金融危机。这场金融危机将如何演变？最坏的结局是什么？中国是否能免其重大波及？该如何应对？

围绕这些重大战略问题，“改革开放30年论坛——全球金融危机与中国”圆桌讨论会前天在北京清华大学经济管理学院举行，本报记者飞赴北京，聆听李稻葵、曹远征、黄海洲、宋鸿兵、华生、袁钢明、雷鼎鸣等多名著名经济金融专家展开的热烈讨论，其中多人发出呼吁，须警惕美国金融危机在明年上半年面临升级，而中国应采取积极措施，应对美元贬值前景下中国所持巨额美国债券缩水的问题，同时也须警惕国内经济面临突然失速的危险。

焦点一 这个冬天会不会很漫长？

面对百年一遇的全球金融海啸，中银国际控股首席经济学家曹远征博士的看法是：这个冬天不会太冷，但会持续较长时间。

曹远征表示，从美国次贷危机暴发到现在已经经历了14个月，目前经济学界对危机的后续影响有3种不同的估计，乐观的估计认为金融危机还将持续2年。而悲观者则认为全球经济会由此进入调整期，持续时间会达到10-20年。持中性看法的则认为，危机的持续将不少于两年，但也不会太长。

“美国房贷占GDP的比重达到了70%左右，而与之比较，当年亚洲金融危机时，香港的同一比例在30%，而20年前日本经济泡沫破灭时，这一比例在20%。”曹远征判断，此次金融危机的长期影响不可小视。

《货币战争》作者宋鸿兵认为，现在还不是金融危机最坏的时候，他预言明年上半年将进一步升级。宋鸿兵说，自己在《货币战争》一书中预言了美国债券出现问题，而此次看来，并不是美国的几大投资银行倒掉了，金融危机即能结束，美国信用违约的问题越来越严重，目前暴发的问题集中在房屋按揭贷款，但今后会扩散到其他领域。

焦点二 中国如何减少损失？该不该抄底？

截至今年9月末，我国外汇储备余额为19056亿美元，同比增长32.92％。但中国的外汇储备大多数都投资于美国国债与机构债。

银行外汇专家谭雅玲认为，目前美国股市虽然暴跌，但美元汇率仍保持上扬，这与其他国家发生金融危机时股市汇率齐跌的状况并不一样。她认为，未来10-20年内美元仍是不可替代的。

但经济学家、北京师范大学珠海分校校长华生认为，由于美国为了解决金融危机会大举发债，长期来看，美元的贬值不可避免，这就会使得中国投资于美国的债务资产大幅缩水，从外汇资产配置来看，中国应及早从投资于美国债务资产向投资于股权资产转化。

宋鸿兵与曹远征均认为，在目前我们对华尔街了解甚少，形势还不明朗的情况下，鉴于中国金融业自身的风险管理能力和水平，不适合去华尔街抄底，收购美国金融机构股权，甚至大量增持有美国政府担保的两房债券，而且在这个时候大规模的去收购美国资产会激起反感。曹远征的建议是，即使要购买美国金融机构股权，也应以购买核心资产和人才为主。宋鸿兵则建议，中国可以要求抵押美国核心资产如油田、黄金、煤炭等，通过反借手中已有美国国库券帮助美国化解金融风险，以更低风险介入。

焦点三 中国经济会不会突然失速？

受美国次贷危机加深，全球经济下滑的影响，我国沿海地区外贸进出口、工业企业增速、企业增加值以及工业效益下半年以来出现了下行的趋势。国家统计局计划提前于今天（10月20日）公布三季度经济数据，也再度引发市场对政府于数据发布后推出宏观调控政策的猜测。

曹远征认为，由于受诸多因素的冲击，明年GDP增长只能保持在8%左右。但袁钢明代表清华大学中国与世界经济研究中心公布的经济预测结果相对乐观，预计2008GDP增速为10.31%，2009年为9.7%。

“不要因为对金融危机的警惕而造成国内的紧缩，影响经济发展。”袁钢明对目前中国出现的货币供应和GDP增长速度下滑大为担忧。袁钢明称，之前国内对通货膨胀的紧张程度过高，尽管目前央行已经两次调息，但仅仅降低了企业贷款成本，目前商业银行限制贷款和控制货币供应的局面并没有得到实质性改变，大量企业得不到新增贷款，使得中国实体经济所受到的负面影响非常大。“现在不是考虑是否软着陆的问题，而是需要警惕中国经济突然失速的问题。

如果要维持中国经济10%以上的增长，就必须大幅度放松贷款，而不仅仅是降息。同时需要进一步增加国内需求。”宋鸿兵则提出进一步的警告，由于汽车和房地产业所遭遇到的问题，会导致所涉及的30多个相关行业出现生产能力过剩的问题，而出口明年也会遇到更严重的问题。这些迫切需要国内宏观政策制订部门的高度注意。

焦点四 美元受冲击国际货币谁来当老大？

金融危机也牵扯到未来国际货币体系发展方向，是由几个主要国家，比如美国、欧盟、日本和中国，协商建立一个新的国际货币体系？还是每个国家各自为政？

对此，中金公司研究部董事总经理黄海洲认为，在此次美国金融危机中，以美元为世界货币的布雷顿森林体系已经受到冲击，人民币地位上升，但是目前还没有一种足够强大的货币对现有世界货币体系进行重新整合。“现在几个国家坐下谈，形成一个框架，可能性是非常小的。”他预言，这次危机之后国际货币体系区域化会日益明显。此后在这个区域出现一个大的货币，然后几个大的货币相互竞争，最后涌现国际主要货币。

“布雷顿森林体系之所以能够建立，凯恩斯起了重要作用。目前欧盟国家没有凯恩斯这样的人物。”黄海洲说：“希望中国出一个真正的凯恩斯。”