如今，房地产行业犹如处在黎明前的黑暗里，自身的供需矛盾不仅正在加剧，外部经济环境也处在迷茫到清醒的过度阶段；房地产企业阵营两极分化更加严重，有的已经在土地市场上放手豪赌，有的却还在漩涡里挣扎；整个行业的信息不对称等原因，也导致现阶段的购房者，比任何一段时间更迷蒙而不知所措。毕竟，没有那位先知先觉，可以准确预知未来；毕竟，从中央到地方都在摸着石头过河。

面对国务院5月27日公布的资本金比例调整结果，我们该把他看做一盏指路明灯，还是一颗砸在水里的大石头？笔者觉得是快大石头！

因为，此次下调资本金比例的本质，首先是为刺激房地产投资，尤其是保障性住房和普通商品房，用新的行业发展，去掩盖经过此论调整，而根本就未解决的深层次问题。比如房地产的市场化比例、保障性住房的实施形式、比如屯在地王们手中的高价地、比如房地产价格与居民收入比例过大的问题等等……但举凡出台新宏观调控，却难免牛头不对马嘴，甚至南辕北辙。

因此，就目前的情况来看，资本金下调很有可能再次催生“新地王”，以下就从背景和该警惕的方向做简单分析：

出台背景：房价结构性反弹、土地肠梗阻现象严重、房地产投资言战下滑:

5月27日，国务院公布了调整结果。其中，普通商品住房项目投资的最低资本金比例从35%调低至20%。这让资本金比例，一夜回到96年的水平，力度可谓大的惊人。至于背景则尤其特殊，比如：08年全年，房地产领域投资一直是呈下滑态势。 09年至今也是萎靡不振，国家统计局于09年3月，11、12号公布了今年1-2月份房地产开发完成投资2398亿元，增长1.0%。相比于低迷的08年12月份，房地产投资同比增速10.6%，1-2月房地产投资呈加速下滑态势。房价更是连续几个月出现环比上涨现象。（略）

警惕：催生新地王，再次陷房地产业于水火.

诚然，降低房地产企业项目资本金比例，可以减轻中小型房企的资金压力，吸引新的民间资本进入房地产发展，也可以缓解未来由于房地产投资下降，所带来的间接性的房价反弹，还可以带动整体经济的全面复苏。但也不能忽略由于资本金比例下调所带来的，可能性的圈地热潮，从而催生新一轮的地王。尤其是在调动新的民间资本进入房地产行业的同时，会不会再次夺走制造业的资金，让楼市重新成为炒家的天堂，从而断送前期的调控成果？恐怕是决策者们在接下来要去思考的。

从09年以来，股市、楼市双双走红，大有率先复苏的气象，这种现象无可厚非，但是，“两市当先”似乎超越了一个“度”，尤其是在全球经济还在金融危机里挣扎，国内经济刚刚有好转趋势时，就在两市的互动下再次出现地王，确实是值得反思和警惕的。

如何在刺激房地产投资的同时，保持房价稳定、并保证一个理性健康的土地市场，恐怕才眼下值得决策者们注意的问题吧……

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